日前，國(guó)內(nèi)多地發(fā)布了垃圾分類(lèi)處理政策。重慶市政府計(jì)劃今年發(fā)布《重慶市生活垃圾管理?xiàng)l例》，推進(jìn)垃圾分類(lèi)，推廣綠色生活。按照《重慶市深化垃圾分類(lèi)工作三年行動(dòng)計(jì)劃(2020—2022)》，重慶市將繼續(xù)推進(jìn)垃圾分類(lèi)，提高垃圾回收利用率，完善垃圾分類(lèi)處理設(shè)施，提高再生資源利用率并建成有害垃圾處理系統(tǒng)。河北焦作發(fā)布《焦作市生活垃圾分類(lèi)管理?xiàng)l例》，焦作市率先在69個(gè)試點(diǎn)小區(qū)開(kāi)展垃圾分類(lèi)條例運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)各大商場(chǎng)和農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)全覆蓋，成為河南省首家對(duì)生活垃圾分類(lèi)進(jìn)行立法的城市。深圳市發(fā)布《深圳市環(huán)境衛(wèi)生設(shè)施近期建設(shè)規(guī)劃（2021——2023）》，推進(jìn)構(gòu)建現(xiàn)代化垃圾處理系統(tǒng)，加強(qiáng)垃圾無(wú)害化處理能力，提高焚燒處理能力，滿(mǎn)足生活垃圾“全量焚燒”“趨零填埋”的目標(biāo)。建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)的環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)服務(wù)標(biāo)的【龍馬環(huán)衛(wèi)】【盈峰環(huán)境】【ST宏盛】和優(yōu)秀的垃圾焚燒企業(yè)【瀚藍(lán)環(huán)境】【城發(fā)環(huán)境】【上海環(huán)境】【偉明環(huán)保】。水污染治理方面，2021年1月14日，河北省督促各地排水部門(mén)落實(shí)《重大疫情期間城市排水與污水處理系統(tǒng)運(yùn)行管理指南》，該《指南》要求各地關(guān)注污水處理廠中進(jìn)水水質(zhì)余氯指標(biāo)變化，堅(jiān)決杜絕未達(dá)標(biāo)醫(yī)療廢水排進(jìn)市政管網(wǎng)，加強(qiáng)城市污水處理廠出水消毒管理。江西省財(cái)政廳下達(dá)2021年度水污染防治資金預(yù)算。資金主要用于重點(diǎn)區(qū)域流域污染防治，地下水污染防治和東江流域上下游橫向生態(tài)補(bǔ)償。浙江省財(cái)政廳和生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布了關(guān)于提前下達(dá)2021年度水污染防治資金的通知，其資金主要用于水生態(tài)功能提升項(xiàng)目和生態(tài)修復(fù)工程。深圳市生態(tài)環(huán)境局發(fā)布《廣東省2020年水污染防治攻堅(jiān)工作方案》，提出2020年全年超額完成新建污水管網(wǎng)公里數(shù)，續(xù)建和新建10作水質(zhì)凈化廠和6座分布式處理設(shè)施，實(shí)現(xiàn)國(guó)考省考斷面水質(zhì)全面達(dá)標(biāo)。建議關(guān)注污水資源化利用和水處理市場(chǎng)標(biāo)的【碧水源】【金科環(huán)境】。

■煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)拉升，建議關(guān)注水電龍頭

日前，國(guó)家能源局發(fā)布了2020年全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示2020年度全社會(huì)用電量達(dá)75110億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.1%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量859億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.2%；第二產(chǎn)業(yè)用電量51215億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量12087億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)1.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量10949億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.9%。利用小時(shí)數(shù)方面，全國(guó)2020年度6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為3758小時(shí)，同比減少70小時(shí)。其中，水電設(shè)備平均利用小時(shí)為3827小時(shí)，同比增加130小時(shí)；火電設(shè)備平均利用小時(shí)為4216小時(shí)，同比減少92小時(shí)。煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高導(dǎo)致火電效益不佳。此外，2020年度全國(guó)電源新增裝機(jī)容量達(dá)到1.9億千瓦，其中水電1323萬(wàn)千瓦、風(fēng)電7167萬(wàn)千瓦、太陽(yáng)能發(fā)電4820萬(wàn)千瓦。近一周火電表現(xiàn)方面，根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，產(chǎn)地方面截至1月21日山西大同地區(qū)Q5500收?qǐng)?bào)于710元/噸，周環(huán)比上漲25元/噸；陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)收?qǐng)?bào)于611元/噸，周環(huán)比上16元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500收?qǐng)?bào)于599元/噸，周環(huán)比上漲39元/噸，產(chǎn)地價(jià)格上行趨勢(shì)不減。同時(shí)庫(kù)存有所下降，截至1月22日北方港總庫(kù)存1649.1萬(wàn)噸，周環(huán)比減少87.8萬(wàn)噸。臨近春節(jié)，整體煤礦開(kāi)工開(kāi)工稍有回落，部分礦有放假計(jì)劃。需求方面，近期全國(guó)氣溫稍有回升，部分工廠放假導(dǎo)致多省電廠日耗回落，整體觀望情緒濃厚?；痣姲鍓K建議關(guān)注業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的火電龍頭【華能?chē)?guó)際】【華電國(guó)際】。

水電方面，各省陸續(xù)出臺(tái)“十四五”規(guī)劃，其中四川省“十四五”期間將迎來(lái)清潔能源機(jī)組集中投產(chǎn)，預(yù)計(jì)水電裝機(jī)新投產(chǎn)3200萬(wàn)千瓦；風(fēng)電和光伏裝機(jī)將達(dá)到2000萬(wàn)千瓦，為2020年底風(fēng)光總裝機(jī)的3倍。水電板塊建議關(guān)注分紅有承諾、集團(tuán)機(jī)組陸續(xù)投產(chǎn)的【長(zhǎng)江電力】以及分紅比例大幅提升的【川投能源】。國(guó)改、電改穩(wěn)步推進(jìn)，建議關(guān)注三峽集團(tuán)旗下唯一的配售電平臺(tái)【三峽水利】和國(guó)家電網(wǎng)旗下的【涪陵電力】。

作者：安信證券　　來(lái)源： 安信證券