PPP模式已形成合力推動之局。5月13日，國務院常務會議上，李克強總理再次部署推廣PPP模式。在經(jīng)濟下行、地方債負擔沉重的背景下、能夠盤活民間資本的PPP模式，已經(jīng)成為穩(wěn)增長的關鍵。在開啟的PPP盛宴中，作為公用事業(yè)的重要組成部分，環(huán)保領域?qū)⒅苯邮芤?。有研究機構(gòu)表示，PPP將給環(huán)保企業(yè)帶來以往數(shù)十倍的訂單數(shù)量。進入2015年，多家環(huán)保上市公司的PPP項目正紛紛落地。

PPP模式暖風頻吹

　　PPP（Public—Private—Partnership）是公共基礎設施一種項目融資模式，該模式下，私營企業(yè)、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設，從而實現(xiàn)合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結(jié)果。5月13日，李克強總理主持召開國務院常務會議，要求在交通、環(huán)保、醫(yī)療、養(yǎng)老等領域推廣PPP模式，以競爭擇優(yōu)選擇包括民營和國有企業(yè)在內(nèi)的社會資本，擴大公共產(chǎn)品和服務供給，并依據(jù)績效評價給予合理回報。業(yè)內(nèi)人士指出，PPP是轉(zhuǎn)變政府職能、激發(fā)市場活力、打造經(jīng)濟新增長點的重要改革舉措，在經(jīng)濟下行壓力和地方債務負擔較大的背景下，PPP項目有望成為積極財政政策的重要載體，預計后續(xù)PPP推廣支持政策還將繼續(xù)加碼。

　　按照財政部發(fā)布的《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》，明確了每一年度全部PPP項目占一般公共預算支出比例應當不超過10%。招商證券推測，今年地方政府公共預算支出約是14.6萬億元，以10%來算的話有1.46萬億元可以作為PPP的財政補貼。已披露2015年PPP項目達到1550個，計劃投資總額已經(jīng)突破2.2萬億元，其中環(huán)保項目超過239個，總投資超過1270億元。

　　實際上，自去年下半年以來，政府關于PPP政策紅利就在不斷加碼，地方也在積極響應，不斷推出地方的示范項目和規(guī)范指引。各省公布2015年PPP項目計劃投資總額已突破萬億元。

　　而無論是中央還是地方推出的規(guī)范項目中，環(huán)保領域都是重頭戲。在去年12月，財政部公布的首批30個PPP示范項目，總投資約1800億元。其中涉及環(huán)保領域的項目就占了一半，具體業(yè)務包括污水處理、垃圾處理、環(huán)境綜合整治。本周，河北省舉辦的首批PPP重點項目推介會上，32個項目，投資總額達1330億元，內(nèi)容主要涉及垃圾、污水處理及城市軌道交通建設等。在推介會上，多家環(huán)保上市公司表示，隨著河北生態(tài)環(huán)境治理力度的加大，可以運用PPP模式建設的項目將會越來越多，像碧水源就正準備參與河北農(nóng)村污水處理站的PPP項目。

　　環(huán)保企業(yè)迎數(shù)十倍訂單

　　有望獲得更多訂單的不止碧水源一家，隨著政府對PPP模式的暖風頻吹，整個環(huán)保領域都將迎來訂單密集期。廣發(fā)證券指出，隨著未來更多扶持政策的持續(xù)出臺，PPP帶來的更多項目訂單將加速釋放，環(huán)保企業(yè)通過PPP模式承接的項目體量將是以往的數(shù)十倍。

　　通過PPP模式，上市公司萬邦達已斬獲上億元大單。4月20日，公司與烏蘭察布市政府簽署了合計投資金額約56億的城市環(huán)?；A設施領域的PPP項目。此外，萬邦達還于去年9月簽訂天元化工100t/h煤焦油輕質(zhì)化BOT（廣義PPP）項目，公司公告稱該項目會成為新的穩(wěn)定盈利點，平均每年可為公司增加收入5405.60萬元。

　　在環(huán)保領域推廣的PPP模式中，污水治理又成為了重頭戲。為此，5月6日財政部、環(huán)境保護部兩部門專門印發(fā)《關于推進水污染防治領域政府和社會資本合作（PPP）的實施意見》。政策的放開大大激發(fā)了上市公司投資熱情，作為我國開展PPP模式最早的公司之一的碧水源，就擬定增募資約79億元用于建設多個污水處理項目，合計投資總額達到約98億元，這一數(shù)字相當于公司2014年營業(yè)收入的2.84倍。公司表示充裕的訂單將支撐未來幾年的業(yè)績保持持續(xù)增長。

　　在污水治理方面，桑德環(huán)境、國中水務也均在PPP項目中有訂單斬獲。在財政部公布的首批30個PPP示范項目中，桑德環(huán)境的子公司桑德國際中標吉林市第六供水廠建設工程（一期），國中水務中標湘潭經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)污水處理廠一期工程。此外，桑德環(huán)境還通過PPP模式在固廢處理方面也斬獲不少訂單，公司先后與咸陽、淮南簽訂餐廚垃圾業(yè)務收集處置特許經(jīng)營協(xié)議，利用餐廚垃圾生產(chǎn)工業(yè)油脂、沼氣和有機肥料等，公司還獨家擁有湘潭市城市建成區(qū)內(nèi)生活垃圾處理項目的投資、建設、運營和維護的權(quán)利。

　　主營生活垃圾處理的維爾利，也在2013年10月中標廣州市生活垃圾BOT項目。此外，公司簽訂的常州餐廚垃圾BOT項目已于2014年6月份開始試運營，項目建成后，預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入3831.7萬元。

　　地方國企來分羹

　　除了民營資本，PPP模式對于地方公用事業(yè)平臺型公司、擁有地方政府資源優(yōu)勢的上市公司也是利好，這些公司同樣會在PPP大潮中吃肉喝湯。

　　與民營企業(yè)相比，國有企業(yè)憑借對政策的“敏感度”和“國家隊”的先天優(yōu)勢，競爭力較強。尤其PPP項目是與地方政府打交道，國企具有較強的實力及公信度，有望獲得地方政府的信任。如北京國資委旗下的首創(chuàng)股份，2014年通過BOT、TOT、收購兼并等方式開拓水務市場，目前公司的水務投資、工程項目分布于全國49個城市，已基本形成了全國性布局。公司還積極開拓固廢處理業(yè)務，通過投資、收購等方式擴大在固廢處理行業(yè)的影響力，業(yè)務已在全國14個省市開展。

　　此外，地方國企如武漢控股、中原環(huán)保、瀚藍環(huán)境均在PPP項目中斬獲訂單。武漢控股與碧水源合作成立合資公司，其中武漢控股占51%股權(quán)，擴展在水務、環(huán)保等領域的發(fā)展空間。

　　紅得發(fā)紫的PPP模式也并不完美，仍有許多問題亟待解決，因此投資者在擇股時也應注意。例如，PPP模式的法制建設還遠遠不夠，配套的法規(guī)體系亟待完善。這樣案例也并不少見，如北京水十廠為例，作為北京市第一個采用國際招標的BOT市政供水設施項目，早在1998年就已立項，由于項目核準批復過期、林地使用、輸水管道建設等一系列問題，一直到2012年年底才動土，至今未能投入使用。

作者：佚名　　來源：中國水網(wǎng)